0515-房贷降息，老乡，这次真的别走

昨天刚写完今年横亘在信贷市场、非标市场乃至权益市场的第一大天问：

“不松房地产，能不能宽信用？”

今天两部门给出了初步回答：

“我感觉，可能够呛”

央行、银保监会发布差别化住房信贷政策通知，通知很短：

“对于贷款购买普通自住房的居民家庭，首套住房商业性个人住房贷款利率下限调整为不低于相应期限贷款市场报价利率减20个基点，二套住房商业性个人住房贷款利率政策下限按现行规定执行。”

“各地可自主确定辖区内各城市首套和二套住房商业性个人住房贷款利率加点下限。”

简单翻译一下大概有这么几个意思：

一 之前首套房利率下限是LPR不加点（目前五年期LPR4.6%），现在是LPR-20基点（也就是最低4.4%）。

二 之前二套房利率下限是LPR+60基点，这次不变。按照贝壳的统计，4月，103个重点城市主流首套房利率5.17%，二套房利率5.45%。存量房贷利率之前都是LPR加点的报价结构，大概率不变。

三 各地按各自的房价压力和供求结构来，能加上去就可以加，加不上去咱就按下限来。

简单做个二阶导推演一下：

一 降了点差20基点，那么20日的LPR就不需要动了，存量不动动增量，也就是相关人士在近期发言中提到的“增量政策工具”，也符合“长效机制”“房住不炒”“政策定力”等一系列大帽子，也不用担心牵LPR而动汇率的问题。

二 信贷需求不足+房贷充分竞争的前提下，除个别区域外，房贷按照下限定价是大概率事件，更不用说此前把“降存款利率”和“鼓励大型银行释放拨备”，都提前准备好了，也“正如我们预期”，看政策要“看堵点打通，看传导趋势，看累积变量”。

三 今年这种四两拨千斤的“结构性巧政”特别多，比如为了清零停了堂食，比如不让出国停了公证，比如房贷定向降息，托举了存量而刺激刚需，作为一个情感博主，窃以为可能好于08年的两成首付+房贷利率七折，“哪管身后洪水滔天”式的贪天之功。

四 有人说之前的政策都是买兰博基尼发5元优惠券，那么这次的20基点大概也够个5万优惠券的水平，广告词都想好了——“50万房贷节省2万，100万房贷节省4万，贷得多，省得多“。

对于刚需而言，有产者的“兰博基尼”可能是一辈子的念想，是一家人的屋檐，是996奋斗的目标和希望。

老乡，这次真的别走了。

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